最权威的股票配资平台 国泰海通证券：关税背景下看好农药凸显刚需属性
国泰海通证券研报表示，一方面此次美国关税对于农药主要原药品种有所豁免，一方面部分国内农药龙头企业已实现在美国建厂布局，国泰海通证券认为美国加征关税对农药行业影响有限最权威的股票配资平台，而以此催生的全球农产品贸易格局变化有望提振全球农药市场需求。
全文如下【基础化工】关税背景下看好农药凸显刚需属性
维持“增持”评级。一方面此次美国关税对于农药主要原药品种有所豁免，一方面部分国内农药龙头企业已实现在美国建厂布局，我们认为美国加征关税对农药行业影响有限，而以此催生的全球农产品贸易格局变化有望提振全球农药市场需求。
美国加征关税对农药原药影响有限。美东时间2025年4月2日，美方宣布对所有贸易伙伴征收“对等关税”。根据2025年4月3日公布的关税豁免清单，对于较多的农药原药品种例如草甘膦、草铵膦、百草枯等均未被加征该34%的关税。而对于从中国进口的农药制剂（海关编码3808项下）均将加征该34%的新的关税。由于农药具有刚需属性，自2018年中美贸易摩擦以来，全球农药市场规模仍在稳步增长，我国农药出口量也在快速提升。根据Trade Map数据，3808项下中国出口金额89.99亿美金，其中美国5.25亿美金，占比不到6%，故美国关税加征对于全球农药需求影响不大，而根据中农立华价格指数，截止2025年4月6日，农药原药价格指数73.0，仍处于近十年的历史低位，我们认为关税对于原药价格的影响同样有限。
美国制剂加工产能有望受益。由于农药制剂相较原药关税更高，故通过原药方式出口至美国，在当地加工成制剂销售将具有明显优势。润丰股份2024年3月完成收购美国德克萨斯州休斯顿附近的农化制剂工厂后，2025年3月在伊利诺伊州香槟市设立新的生产中心，辐射中西部农业核心地带，计划于2026年种植季前投产。我们认为润丰股份前瞻性的布局了美国制剂加工基地，有望为农药全球贸易网络贡献新的重要力量。
催化剂：农药价格上涨、产能布局提前落地。
风险提示：农药价格进一步下探最权威的股票配资平台，产能投放不及预期等。